撰文 | 普子胥

11月14日，极氪公布了2024年三季度财报。

销量是多的，亏本是收窄的，毛利率是精致的：如若仅看三季度的说明，极氪粗鲁是阵容如虹的。可本年以来，这家车企令东谈主感到奇怪的点，有时是为了利润和增长，设施显得很急，致使有些动作变形。

不论是极氪001“三代同堂”客不雅上“背刺”老车主，再到最近营销，在新车内大吃暖锅：极氪激进的产物策略与略显狂躁的营销，这一切的行事逻辑，无一不是在毫无保留地服务于企业自身的增长和利润。

可受此影响，极氪也运行向一家非用户导向型的车企面对，一定进度上忽略了用户口碑的督察，似有临泽而渔的不雅感。

相较其他新势力车企存在“倒闭”的风险，背靠祥瑞的极氪，从不乏消费者“安全感”的背书。然而，阛阓近一年来对极氪观念之是以变得愈发复杂，并非质疑这家车企能有多大的资源不错依靠，反而愈加原谅于，极氪能否找回用户至上的初心。

此外，四肢赴好意思上市最快的新动力车企，极氪集聚了祥瑞通盘集团确实“上不封顶”的资源，可大王人的歪斜，也意味着拒接有失。这对极氪CEO安聪惠来说，压力自上至下，肉眼可见。

极氪的毛利率的“小秘籍”

财报表示，三季度极氪营收为183.6亿，同比增长31%，环比裁减 8.4%，基本休戚各半。

其中，受极氪7X新车型推出，外加各车型组合变化带来的车辆平均售价提高，极氪三季度的车辆销售收入同比增长了42%，环比增长 7.2%，达到了144.01 亿。

不外，由于国内阛阓电板包销量下滑，极氪的电板偏激他零部件营收则同比下落1.3%、环比大降38.8%，达到32.453 亿，成为株连极氪举座营收说明的迫切原因。

何况，加上极氪举座毛利率从2024年二季度17.2%下滑到三季度的16%，公司的举座毛利润，也环比下落了14.7%，为29.41 亿。

好音问是，上市以来就急于“回血”的极氪，诚然2021年—2023年净亏本分手为45.14亿、76.55亿、82.64亿，不外到了本年三季度，这家公司的亏本在慢慢收窄：财报表示，三季度极氪净亏本 11.39 亿，同比减少 21.7%，环比减少37%，反弹趋势澄莹。

事实上，新动力车企由于初期投资限制较大，亏本是行业共同问题。此时，相较净利润说明，整车毛利率有时才是议论一家车企运营情状更为关键的打算。

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从这点上看，当下极氪整车毛利率的说明，照旧可圈可点：三季度，极氪整车毛利率达到15.7%，诚然相较2023 年同期的 18.1%有所下滑，但仍能督察一个较高的水平。自寂寞运营三年来，极氪的整车毛利润也王人在抓续改善：举例，2021-2023年，极氪整车毛利率分手为1.8%、4.7%、15%。

四肢横向对比，2023年小鹏整车毛利率为-1.6%，蔚来为11.9%，特斯拉为18.2%，理念念汽车为21.5%。不错说，2023年极氪的整车毛利率较其他造车新势力，说明也绝不失色。

可值得密致的是，这些年极氪的整车毛利率能够连忙提高，其中一部分原因，则是吃了祥瑞控股集团的“红利”。当下，极氪主商业务范围包括研发、采购、销售电动汽车和其他有关产物。不外，极氪自己不作念整车的坐褥制造。

极氪一般将车辆的坐褥制造，委托给祥瑞控股下的宁波极氪工场、成王人工场、梅山工场。其中，宁波的极氪工场坐褥极氪001、009，成王人坐褥极氪X车型。为此，极氪则需向祥瑞控股支付原材料用度以及加工费。

一般来说，如若一家新动力车企自身不建工场，那么本快活担的投资、折旧等用度，以及由此激励的资金压力，也会大大减缓。

从这点上说，跟着极氪将工场置于财报以外，那么，相较于其他新势力同业，极氪则能更好地简陋自由，栽种毛利率，何况还能借用祥瑞还是成型的坐褥线，提高车辆质地，可谓一石多鸟。

更迫切的是，极氪委托祥瑞控股坐褥的汽车，其购车用度时常存在支付账期，不会坐窝奢侈沉氪的现款，加上极氪和祥瑞控股还不错随时调养账期流转，也能让极氪的现款流说明更好。

正因如斯，由于莫得工场等重钞票，极氪负借主要就体现为各项草率：截止本年三季度，极氪草率账款35.89亿，草率单据为124.74亿，草率给关系方的款项为150.09亿，各种草率相加就占到极氪总欠债419.3亿的74%。

受此影响，2024年的三季度末，极氪的现款及现款等价物就达到了56.4亿，加上已毕性现款则一举冲突83亿，再立异高。

计议到，极氪本年前10个月累计请托同比增长82%，达到近17万台，那么，如若四季度不出大的变化，“背靠大树”的极氪，很可能在2024年底进一步缩减亏本，致使变相扭亏为盈。

打赢硬仗，未免会有糟跶

本年7月，极氪CEO安聪惠，发布了《聪聪来信丨在混战中遵照策略定力，冲刺！》公开信。信中，注重强调了极氪要在年内挑战单月请托3万+台，并暗示，这是本年信得过的硬仗。

此前，极氪公布2024全年销量标的是23万台。如若按照前10个月速率，加上极氪7X和极氪MIX新车型助推，那么，极氪全年销量达成，还是简之如走。

可问题从来需要辩证看待。比如，要打赢一场硬仗，未免就会有所糟跶。

此时，如若一家企业只原谅到指挥下“死敕令”的压力，连合一谈力量只聚焦于增长，致使通盘行为王人紧缚上营收数字，那么，下位的推广者，时常会脚步忐忑，致使动作变形，从而忽视用户才是根蒂。

从这点上说，2024年疏远出现极氪001“三代同堂”的“闹剧”，其实并不奇怪：2023岁首于今，极氪001就接连进行了三次改款（2023款、2024款、2025款）。而最新的2025款，与上一版产物的发布时分终止，不到半年。

快速改款，借此冲击销量，本意莫得任何问题。然而，问题关键在于节拍，乃相称氪部分高管宣传口径上的不调节，各样作用下，无形中对用户“联接”，从而逼单。

如斯孔殷的心态，似乎也与极氪CEO安聪惠公开信强调的“在混战中遵照策略定力”，难以重复。

何况，极氪一年出“三代”这一事件，形成的影响亦然深刻的。

一方面，极氪001一直是撑起极氪销量的基本盘，可受到该事件的抓续影响，该爆款车型的销量，正在无可幸免地走向下滑：本年10月份，极氪请托诚然冲突了2.5万辆，可极氪001比起本年5月、6月13000辆，该月的销量则确实腰斩。

另一方面，一朝基本盘的用户群体被迫摇，短期内，车企有时不错靠推新、归拢，一举弥补销量，可从永恒来看，车企的品牌价值，无疑会受到挫伤。尤其计议到，极氪当下的主力车型聚拢在竞争极为犀利的20—30万价钱区间内，如若品牌一朝打上“急功近利”、“背刺车主”的标签，其用户未免被其他车企侵吞，着实一举两失。

更为迫切的是，因过度原谅增长导致的动作变形，似乎也在全所在影响着极氪的行事逻辑，并在抓续浸透：除了“一年换三代”外，最近的一个案例，无疑是极氪副总裁杨大成，在酬酢媒体上发布了在极氪MIX车内吃暖锅的宣传案例，由此，也激励了不少争议。

极氪很急，但先别急

除了过度强调增长、忽略用户体验外，摆在极氪眼前的另一个制肘，则源于里面同质化竞争。尤其是领克与极氪产物定位上的冲突、里面资源的掠取，近些年饱受原谅。

本年前三季度，领克销量16.98万辆，极氪销量接近15万辆，双品牌占祥瑞集团总销量近30%。不错说，双品牌既是祥瑞集团的销量支抓，亦然祥瑞新动力转型的迫切脚色。

然而，近些年双品牌的“争斗”，则愈演愈烈。

举例，极氪001前身就为领克首款纯电动车，可恰是由于001分配给了极氪，客不雅上，也导致了领克的电动车发展受阻。而到了连年，正本主打混动车型、并在阛阓升温后迎来更多契机的领克，却枪口一滑，转向了纯电边界：举例，本年领克就推出首款纯电轿车Z10，与极氪001、极氪007出现了产物重叠，上市两个月该车型总请托量不足5000辆。

与此同期，已在纯电阛阓取奏凯利的极氪，又运行筹画推出混动车型，进一步与领克的主战场重叠：如斯你中有我，我中有你，祥瑞“双子星”的里面竞争，相较外部敌手还是有过之无不足。

十七年前，祥瑞控股集团发布了《宁波宣言》，随后运行了策略彭胀。从收购沃尔沃运行，祥瑞控股先后将宝腾汽车、路特斯收入麾下，里面则孵化领克、极氪等多个品牌，随后多年，祥瑞也取得了大幅事迹增长，从低端至高端，确实好意思满地遮掩了汽车消费阛阓。

然而，如今的新动力车阛阓竞争正在加重，“孩子多了好打架”的策略，似乎在渐渐过期：仅在中国新动力汽车阛阓，筹画在2024年上市的新动力新车多达100余款。何况，囿于祥瑞多年来漫衍的研发与供应链，也客不雅上形成了资金的重复干预，以及手足品牌的“恶性”竞争。

从这点上说，极氪与领克的“争夺”只是只是一个缩影，最终碎裂内讧的归拢，也大势所趋。

好音问是，大象莫得一直千里睡。

极氪三季报发布确本日，祥瑞控股集团就高调官宣，极氪汽车与领克汽车庄重归拢。事实上，本年9月强调养合、增效、抵抗阛阓风险、突显自身上风的《台州宣言》发布后仅两个月，祥瑞就完成了一次里面的股权调养和重组，领克与极氪扯旗放炮的归拢，足以看出大象的决心。

值得密致的是，当祥瑞对极氪越是爱重、越是不计资本的资源歪斜后，也意味着，在这一场输不起、也不成输的硬仗眼前，主导这场交往的东谈主物，越发关键，也将备受压力，一言一动、是好是坏，王人将被抓续放大。

“上市仅是个来源，在通盘马拉松中的一环辛苦。”此前，极氪CEO安聪惠曾暗示，祥瑞控股集团的发展标的是要成为新动力汽车期间的全球集团，而极氪则肩负着高端纯电的全球服务。

然而，2024年，被李书福请托很重期待的安聪惠，尽管赢得了极大语言权，可在其管辖下极氪，却过分原谅增长，反而忽略了用户口碑，形成了部分极氪老车主不悦风云，于今仍未透彻平息。

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从这点上说，祥瑞念念成为新动力期间的全球，要打好极氪这张底牌，安聪惠拒接有失，也不敢有失。

安聪惠毛利率领克祥瑞祥瑞控股集团发布于：北京市声明：该文不雅点仅代表作家本东谈主，搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务。