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撰文 | 曹双涛

剪辑 | 杨博丞

题图 | IC Photo

以轮胎、车辆制动、雷达等知名的国际头部Tier1大陆集团，正快速向整车智能2.0时间发起冲击。

在日前大陆集团举办的2024年度中国本事体验日活动，大陆集团发布包括EMB电子机械制动系统、全景式HUD等下一代汽车的要道本事，以及SOA中间件惩处有谋划、跨域惩处有谋划。

在SOA（面向管事架构）中间件惩处有谋划上，大陆集团的SOA中间件具有开源、推广性强的特色，通过斡旋的通讯架构和轻量化容器本事，使不同芯片之间的及时通讯和性能通讯扫尾兼容。 在智能座舱上，大陆集团将全景式昂首线路、大视线变焦式增强现实HUD、睿隐线路会通到座舱系统中。全景HUD本事将要道信息投射到挡风玻璃的底部旯旮，通过极度的玄色涂层区域了了呈现；大视线变焦式增强现实HUD通过12°*4°的大视线变焦式AR-HUD，提供及时的说念路信息，能线路车说念偏离、左近景点、自符合导航等信息；睿隐线路屏幕唯一驾驶员或乘客手接近时屏幕自动激活，且可通过手势、触摸或语音浪漫线路践诺。 在智驾上，大陆集团和地平线修复的结伴公司智驾大陆打造的智能驾驶系统有谋划，在不依赖高精舆图的基础上，可扫尾L2+行泊一体全场景遮掩，扶持轻量化城区NOA、高速NOA、顾忌停车HPA以及智能停车APA功能，对准见地市集为10万元-20万元车型市集。

天然智驾大陆的见地不单是是国内市集，智驾大陆家具总司理卢游，“与中国市集比拟，国外市集的中高阶智驾渗入率相对有限，为此智驾大陆推出L2前视一体机家具，展望在2026年上半年量产。”

但欧洲车市的“结构性改变”正让供应链正靠近新一轮重组，大陆集团正靠近市集需求下滑、利润偏低、主机厂订阅模式贸易化仍不熟谙等多重挑战。正如其CEO Olaf Schick所言，“刻下的市集环境很苦处。”

一、欧洲车市堕入极冷，大陆集团忙活轻视

关停工场、大边界裁人、发出盈利预警成为包括疾驰、良马、各人、沃尔沃在内的欧洲多家车企的近况：

365建站客服QQ：800083652 各人集团2024年Q3财报线路，净利润从旧年同期的43.4亿欧元暴减至15.7亿欧元，旗舰品牌各人汽车本年前9个月营业利润率已降至2%。各人集团正筹商关闭三家工场并裁人数万东说念主，这是该公司87年历史中最激进的重组举措。 疾驰2024年Q3财报线路，汽车部门营业利润率从2023年Q3的12.4%大幅下滑至4.7%，收入减少6.7%至345亿欧元。昔日三个月内，疾驰两度下调年度利润率教养。同期，保时捷季度营业利润下落41%至9.74亿欧元。首席财务官麦念念格示意，“咱们正在审查咱们的家具声势和生态系统，以及咱们的预算和资本情状。” 沃尔沃2024年Q3财报线路，营业利润率虽同比增长29%至约550百万好意思元，但沃尔沃已两度下调年度销量增长预期，沃尔沃预测2024年零卖额增长预期为7%至8%，大幅低于此前预期的12%和15%。首席实行官Jim Rowan示意，“咱们中国、欧洲和好意思国主要隘区的汽车市款式临越来越大的压力，这对需求组成影响。”

这背后除宽敞欧洲车企深广在化市集失速外，欧洲新能源汽车补贴缩水、充电桩基础花式不完善、多国深陷高通胀、高利率，让欧洲车市仍处在弱复苏中。

伯恩斯数据线路，2023年欧洲（包括英国和欧洲解放贸易联友邦家）的销量为1280万辆，远低于2019年1580万辆的峰值，本年前7个月的增速更是仅有3.9%。损失的走动量若干是周期性的，若干是结构性的，市集很难说准。

欧洲车市渐渐复苏之际，更为严格的绿色法案径直将欧洲车市绝对送入ICU。左证现行立法，2035年后燃油车或柴油车将无法在欧盟和英国等其他市集销售，不然汽车制造商将靠近天价罚金。询查公司Alix Partners称，欧洲宽敞汽车制造商正命令淡化或推迟这些见地，以幸免到2030年可能计较达到510亿欧元的罚金。

巴克莱分析师 Henning Cosman展望，本年全球汽车制造商在欧洲市集共推出100多款电动汽车，2025年展望推出约70款电动汽车。且本年欧洲不少车企深广推出价钱更高的电动车型以储备现款流，轻视来岁多半车企推出售价更低的车型，行业可能出现的价钱战。

“若你是花消者，你会发现本年冬天购入电动汽车会是一个首要伪善。因为你来岁能购买续航更长、本事更新、价钱更低、质地更高的电动汽车。花消者的不雅望神志，让欧洲车市堕入恶性轮回。”Henning Cosman称。

下搭客户需求下滑，重迭新能源汽车相较燃油车，所需零部件更少，大陆集团将2024年全年营收从410亿欧元至440亿欧元下调至400亿欧元至425亿欧元。

且早在2023年11月，大陆集团称已裁人数千东说念主。《金融时报》8月份报说念，Olaf Schick示意该公司20%的研发基地正商量裁人或关闭，该公司在昔日一年中裁人的2800名职工中，约有一半曾在研发部门责任。另据大陆集团十年大边界重组筹商践诺线路，为轻视全球主要汽车市集低迷的影响，大陆集团后续将通过裁人和关停工场进行轻视，展望裁人总东说念主数超2万东说念主，占大陆集团60个国度/地区24.4万总职工的8.1%。

大边界裁人让大陆集团2024年Q2收益权臣普及，其息税前利润从2023年Q2的5.01亿欧元大幅度普及40.6%至7.04亿欧元。同期，息税前利润率从4.8%增长至7%。

但Leadership IQ关连辩论标明，裁人短期内虽能匡助企业谴责资本，但未被裁人的职工对翌日的不细则，不安和压力会导致去职率增多、责任积极性和组织由衷度谴责，可能导致管事质地下落、职工伪善增多，最终影响企业提高恶果。这点从阿里云旧年大边界裁人后，近一年常常发生宕机事件也能侧面阐述。

另从各人集团的裁人来看，其在德国市集的裁人并不顺利。多半被裁职工组织在沃尔夫斯堡总部外进行抗议维权，欧洲最大工IG Metall首席谈判代表Thorsten Gröger教育称，削减资本将激励“各人集团靠近从未设想过的阻力”。换言之，若何轻视裁人带来的多样问题，成为大陆集团的难题。

二、欧洲车市困在智能化，汽车业务正被“卖身”

大陆集团八成也意志到全球新能源转型对其组成的冲击，近些年来加快转型中。除罢手发展其液压元件业务，该业务有益坐褥汽油和柴油发动机的喷油器和泵，也在积极投身汽车智能化中。

不成否定的是，智能化也成为全球车企角逐的下半场。通过网罗用户数据和提供订阅管事（每月收取保障、调理和维修用度）能产生较多收入，对利润率偏低和电动汽车开拓资本较高的主机厂而言，能组成较大引诱力。

法国雷诺首席实行官 Luca de Meo将软件界说汽车花式为“车轮上的手机”，并筹商到2030年在汽车生命周期内产生的40%的利润来自软件。Stellantis制定每年从软件家具和订阅管事中得到200亿欧元（224 亿好意思元）收入的见地。

但欧洲车市的贸易化订阅模式，短期内仍靠近多样阻力。无论是智驾需主机厂或智驾有谋划管事商长久参加，如故为缩小和中国新能源车企在智能化上的差距，均让欧洲车企需参加昂贵的研发用度。高盛分析师Kota Yuzawa臆想，关于任何汽车制造商来说，开拓汽车操作系统的资本至少为110 亿好意思元。

图源：Gartner

此外，汽车制造商传统上依赖里面工程师进行本事和软件开拓。但智能化时间强调的用户念念维，让宽敞主机厂不得不向外寻找初创企业以及苹果和谷歌等大型科技集团的东说念主才。

如在欧洲市集运营多年的福特，先后挖走苹果和特斯拉的高。Doug Field为iPhone汽车业务的厚爱东说念主，面前径直向底特律集团的首席实行官陈述。两边念念维模式的不同，在加重里面突破的同期，也对研发恶果组成影响，这点和国内传统车企靠近的问题基本相易。

主机厂高额资本参加之下，却是订阅模式的货币化却相配苦处。固然欧洲相较于国内市集花消者更能接纳订阅模式，但现阶段厂商每月昂贵的订阅用度，让欧洲花消者更嗜好使用租车。Polestar2、沃尔沃XC40 Recharge、领克01、良马i3推出的订阅管事均包括保障、车辆珍惜等管事，但月订阅用度均大幅度高于月租借用度。

图源：基于公开信息整理

花消者难以接纳，让欧洲宽敞主机厂软件部门堕入圆寂中，如本年6月各人汽车转向与好意思国电动汽车初创公司 Rivian 达成价值50亿好意思元的软件勾通，原因在于里面软件开拓商 Cariad的预算超支、开拓不顺导致新车推出受阻。不单是是各人，接近丰田的东说念主士示意，丰田庐面软件部门Woven不异堕入窘境，昔日两年净圆寂计较1260亿日元（888百万好意思元）。

参考国内新能源市集来看，当订阅模式短期内无法为主机厂带来营收，以及主机厂对供应商谈话权较高，重迭新能源汽车行业的抓续改变，需本事有谋划管事商进行长久研发参加才能拿下更多主机厂的订单，这亦然导致国内本事有谋划管事商利润偏低的进犯原因。

不异的情况也出面前大陆集团中，此前欧洲的高通胀拉高坐褥资本时，大陆集团很难将这些资本转嫁给汽车制造商。2024年Q2大陆集团汽车子集团改换后的息税前利润率约为2.5%至3.5%。Visible Alpha数据线路，大陆集团汽车业务营业利润率略有回升，但本年可能仅达到2.6%。看成对比，大陆集团轮胎业务的高知名度能为主机厂带来更多利益宣传卖点，同期对应的息税前利润率展望仍看守在13%至14%左右。

汽车业务偏低的利润率正抓续连累大陆集团的股价，尤其是2024年于今大陆集团的股价长久处不才行区间。为让中枢轮胎业务更隧说念，进而引诱投资者，普及剩余部分的股票价值，大陆集团一直商量将汽车业务从主营的轮胎业务均分离，聘请“卖身”。

图源：金融时报

三、欧洲车市价钱战或将来袭，大陆集团若何轻视？

大陆集团竞争敌手舍弗勒家眷看成大陆汽车业务的潜在的收购方之一，首席实行官克劳斯·罗森菲尔德明确示意，舍弗勒对收购大陆汽车业务莫得敬爱，主要由于对其盈利远景的担忧。

事实上，劳斯·罗森菲尔德的担忧并非莫痛快念念。无论是更多中国新能源车企进入欧洲市集，或是欧洲原土车企制造商筹商发布更多廉价车型，或将让2025年欧洲车市堕入廉价混战。

更为进犯的是，在欧洲绿色法案天价罚金压力下，欧洲原土车企不得不去争夺市集份额。雷诺公司关连辩论标明，欧盟汽车制造商需要占有欧洲市集份额的20%至 22%才能扫尾排放见地。但面前欧洲原土车企的市集份额不到15%。

图源：金融时报

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分析东说念主士示意，若汽车制造商从销售更清洁汽车的竞争敌手集团那处购买排放信用额度，这些见地是不错扫尾。但对各人和福迥殊过时于见地的公司来说，这么作念的资本可能会进一步拉低它们的利润。

但现阶段欧洲车企坐褥资本相对较高，各人集团品牌厚爱东说念主托马斯·舍费尔却称，各人在部分德国工场运营资本是竞争敌手的两倍。尤其是在能源、材料和东说念主员资本抓续飞腾下，各人集团能从汽车业务中赚的钱更少。Stellantis首席实行官Carlos Tavare称，策略条件转向电动汽车将大大增多汽车制造商的资本，展望增多资本幅度高达40%。

但因中国电动汽车在能源电板上更具有资本上风，塔瓦雷斯等公司示意，比亚迪、蔚来、名爵母公司上汽集团、长城汽车和奇瑞等中国制造商正制造更先进的电动汽车，其资本比欧洲汽车制造商低30%。基于此，中国汽车制造商在欧洲推出的车型售价更低，零跑、雷诺R5此前车展售价分辩为2万欧元和2.5万欧元。

中国新能源车企和欧洲原土车企角逐之下，或将对大陆集团产生多重影响。一方面，瑞银指出，欧洲汽车供应链靠近整合的需求，超过是在电动化转型布景下，中国竞争敌手（如比亚迪）里面公正多半零部件，给欧洲供应商带来更大压力，行业将需要进一步整合以普及竞争力。

另一方面，比亚迪2024年Q3财报线路，该季度和归母净利润分辩同比增长24.04%和11.5%分辩至2010亿元和116 亿元。在销售超110万辆新车的基础上，毛利率仅从2023年Q3的22.1%微降至该季度的21.9%。该季度营收高于特斯拉该季度的252亿好意思元销售额，且毛利率也高于特斯拉的17%。换言之，比亚迪边界效应能保证其轻视欧盟的关税上调问题，以及2025年欧洲车市可能出现更惨烈的价钱战。

图源：比亚迪财报

但巴克莱银行称，电动汽车对汽车制造商的利润如故较低，总计行业的毛利率比内燃机车型低约15个百分点。一朝行业堕入廉价混战中，让本就偏低的欧洲原土车企利润愈加下滑。降本增效压力下，主机厂很容易将资本压力转嫁给上游供应商。换言之，若何提高峻陆集团汽车的利润率，成为大陆集团翌日真是的难题。

结语：

在这场全球新能源汽车角逐战中，名义上看是不同车企之间的角逐，但背后却是总计全球汽车供应链迎来新一轮重构。只是关于大陆集团而言，在刻下新能源智能化时间，其能否守住此前燃油车时间的色泽呢？更致使说，汽车业务若何才能快速转型，才能保证其在供应链上有着更高的谈话权呢？

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